[MANUFACTURING INDUSTRY] 국내 제조기업 성장속도 해외에 뒤쳐져 中企 ‘타격’ 기계, 정밀기계, 운송장비 순 ‘채산성 악화’ 우려

[MANUFACTURING INDUSTRY] 국내 제조기업 성장속도 해외에 뒤쳐져

中企 ‘타격’ 기계, 정밀기계, 운송장비 순 ‘채산성 악화’ 우려

[산업일보 안영건 기자] 국내 기업의 실적 부진이 지속되고 있다. 국내 제조업체들은 원화 강세의 영향으로 ‘채산성 악화’를 가장 우려하고 있으며 특히 환율 변동 위험에 상대적으로 취약한 중소기업들의 수익성에 큰 타격을 미치는 것으로 조사됐다. 특히 국내 제조기업의 성장 속도가 해외기업에 뒤쳐지기 시작했다는 연구결과도 발표돼 한국 기업들의 경쟁력 회복을 위한 혁신 노력이 절실히 요구되고 있다. 

산업연구원(KIET, 김도훈 원장)은 최근 국내 310여개 제조업체들을 대상으로 원화 강세의 영향 여부와 대응 실태, 그리고 정부 지원 등에 대해 설문조사를 실시하고, 그 결과를 분석한 자료를 발표했다. 

75% 원화 강세 기업 활동 영향 

원화 강세(환율 하락)가 기업 활동에 미친 영향 여부에 대해 전체 응답 기업의 약 75%가 원화 강세로 기업 활동에 이미 영향을 받았고, 이중 절반(36.7%)은 상당한 영향을 받은 것으로 나타났다.

업종별로는 정밀기계, 전자, 운송장비 등에서 ‘상당한 영향’ 응답이 많았고, 섬유와 기계는 상대적으로 영향을 덜 받은 것으로 나타났다. 또 중소기업이 대기업에 비해서 상당한 영향을 받았다는 응답이 많아, 환율 변동에 상대적으로 더 취약함을 시사했다. 

원화 강세의 주된 영향 채산성 악화 

원화 강세의 주된 영향으로서는 대다수 기업들이 ‘채산성 악화’(78%)를 지목했다. 반면 ‘수출 감소’를 응답한 기업은 약 9%에 그쳐, 국내 기업들이 원화 강세로 인한 수출 매출 감소 영향보다 채산성 악화 영향을 훨씬 중시하고 있음을 의미한다. 

업종별로는 기계(89%), 정밀기계(86%), 운송장비(84%) 등의 순서로 ‘채산성 악화’를 지목한 응답이 많았다. 

채산성에 미치는 영향의 크기를 원/달러 환율 10% 하락 시 기업들의 영업이익률 변화 정도를 통해 조사한 결과에서는 기업규모별 차이가 두드러져, 중소기업의 채산성에 특히 불리한 영향을 미치는 것으로 조사됐다. ‘영업이익률 하락’ 응답이 중소기업 83% 對 대기업 79% (이중 ‘영업이익률 3%포인트 이상 하락’ 응답은 중소기업 34% 對 대기업 19%), ‘영업이익률 개선’ 응답은 중소기업 6% 對 대기업 11%로 조사됐다. 

일부 업종 ‘채산성 개선’ 효과 큰 편 

한편 일부 업종에서는 원화 강세로 인한 ‘수입원자재 가격 하락에 따른 채산성 개선’ 응답도 비교적 큰 비중을 차지하는 것으로 나타났다. 앞서 원화 강세 영향의 내용을 조사한 결과에서 전체 응답 기업의 12%가 ‘채산성 개선’을 주된 영향으로 응답했고, 특히 섬유(25%), 기타제조업(25%), 철강(17%) 등에서 ‘채산성 개선’을 응답한 비중이 높았다. 

원화 강세로 인한 부문별 영향은 국내 기업의 약 70%가 ‘수출단가 변동’(향후 변동 예정 포함)을 응답한 데 반해, 수출물량의 경우 ‘물량 변동 없음’ 응답이 절반을 약간 웃도는 수준(55.5%)으로 나타났다. 업종별로는 ‘수출단가 변동’ 응답이 화학, 전자, 정밀기계, 철강 등에서 상대적으로 많았고, ‘수출물량 변동’ 응답은 철강과 화학, 기타제조업, 정밀기계 순으로 많았다. 

원화 강세의 대처 방안으로서 기업들은 ‘수출단가 인상’(25%), ‘환리스크 관리 강화’(22%)를 응답했고, ‘대책 없음’(18%)을 응답한 기업도 비교적 많았다. 

기업 규모별 특성을 반영해 대기업에서 ‘환 리스크 강화’나 ‘생산 해외이전’ 응답이 많았고, 중소기업은 ‘내수 판매 비중 제고’ 응답이 높은 점도 특징적이었다. 

기업들 ‘환율 안정적 관리’ 요구 

원화 강세와 관련된 정부 정책 수요로는 ‘환율의 안정적 관리’(74%)에 대한 요구가 압도적으로 많았고, 이어서 ‘수출금융/세제 지원 확대’(16%)를 요구하는 응답이 많았다. 

환율 변동에의 대응 능력이 취약하면서 환율 하락에 상대적으로 큰 충격을 받는 중소기업이나 일부 업종을 대상으로 ‘환 리스크 관리 지원’이나 ‘수출금융/세제 측면의 지원’을 검토할 필요가 있으며, 아울러 투기적 수요나 쏠림 행동(herd behavior)에 의해 환율이 지나치게 빠른 속도로 하락할 경우 적절한 개입을 통해 환율 변동을 관리하는 정책적 대응이 필요할 것으로 사료된다. 

국내 제조기업 부진 

LG경제연구원은 최근 발표한 보고서를 통해 국내 소비가 부진한 가운데 선진국 경제의 미약한 회복과 중국을 비롯한 신흥시장의 성장세 둔화로 해외시장 환경도 녹록치 않은데다 원화 강세와 엔화 약세 등에 따른 수출 제품의 가격경쟁력 약화는 수출기업의 실적을 악화시키는 요인으로 작용하고 있다고 분석했다. 

실적 부진은 국내 기업에 국한되지 않는다. 글로벌 금융위기를 거치면서 경기 둔화에 따른 전반적인 수요 부진이 전세계 기업들의 실적을 악화시키는 공통 요인으로 작용했기 때문으로 풀이된다. 

이 보고서에 따르면 국내 제조기업의 매출증가율은 2010년 이후 하락세를 지속했다. 2010년 15.8%에서 2014년 상반기에는 0.9%로 낮아졌다. 매출증가율도 2012년 이후 국내 제조기업들의 부진이 두드러진다. 국내 제조기업의 매출증가율이 계속 하락한 것과 달리 전 세계 제조기업의 매출증가율은 2013년 이후 상승세로 돌아섰다. 

2014년 상반기 국내 제조기업의 매출증가율이 거의 제자리 수준에 머문 반면 전 세계 제조기업의 매출증가율은 6.0%를 기록해 국내 기업과의 차이가 점점 더 커지는 모습을 보였다. 

2010년 이후 수익성은 국내 제조기업과 전 세계 제조기업이 유사한 움직임을 보이는 가운데 국내 제조기업이 전세계 제조기업보다 낮은 수준을 지속했다. 국내 및 전 세계 제조기업의 영업이익률은 모두 2010년 이후 하락세를 지속하다가 2014년 들어 상승세로 돌아섰다. 

국내 제조기업의 경영성과 부진이 2012년부터 심화된 반면 다른 나라 기업들은 2012년을 고비로 실적이 개선되는 추세로 돌아섰다. 2014년 상반기 선진국 기업들의 매출증가율은 6.3%로 높아져 신흥국의 5.6%를 넘어섰다. 2012년까지 하락했던 선진국 기업의 영업이익률도 2013년부터 상승세로 반전했다. 

우리와 경쟁관계에 있는 국가들의 2014년 경영성과를 살펴보면 일본 기업의 실적 개선이 두드러진다. 2014년 상반기 일본 제조기업의 매출증가율은 전년 동기에 비해 6.7%p 높은 8.3%를 기록했고 영업이익률도 4.0%에서 4.8%로 개선됐다. 미국 제조기업의 실적도 많이 개선됐다. 2014년 상반기 미국 제조기업의 매출증가율은 전년 동기에 비해 3.7%p 높은 4.7%를 기록했고 영업이익률도 3.5%에서 4.6%로 개선됐다. 같은 기간 동안 대만 제조기업의 매출증가율은 -1.3%에서 6.6%, 영업이익률은 3.0%에서 5.2%로 높아졌다. 

기업의 경영성과와 경쟁력은 불가분의 관계에 있다. 실적 부진으로 현금흐름이 악화되면 경쟁력 강화에 필요한 투자활동이 위축되는 악순환이 발생하기 때문이다. 반대로 실적이 개선되면 투자활동을 활발하게 전개하고 경쟁력이 강화되면서 더 많은 매출과 이익을 얻는 선순환이 이루어질 수 있다. 불리해지는 환율 여건에 더해 경쟁기업의 실적 개선에 따른 경쟁력 강화로 해외시장에서의 어려움은 커질 것으로 보인다. 특히 일본이나 대만, 중국 등과 같이 우리와 직접적으로 경합관계에 있는 기업들의 실적 개선은 앞으로 국내 기업의 어려움을 가중시키는 요인으로 작용할 공산이 크다. 

우리나라 기업들의 경영성과가 대외 환경 변화에 민감하게 반응하는 데는 해외수출 의존도가 높고 특히 경기 변동에 민감한 내구재 수출비중이 큰 데 원인이 있지만 그만큼 경쟁력이 취약하다는 의미로 해석할 수 있다. 

실적 부진이 계속될 경우 경쟁력은 더욱 약화될 수 있다. 중국을 비롯한 신흥국 기업들의 추격도 거세다. 

원화 강세와 엔화 약세, 세계교역 부진 등은 다소 완화될 여지가 있지만 기조 자체는 크게 바뀌지 않을 것으로 보인다. 수출기업의 여건은 더 어려워 질 수 있다. 내수 확대 및 소비재 시장 개방 등을 통해 원화 강세 압력을 줄이기 위한 노력을 강구해야 하겠지만 개방화된 경제에서 실물경제 활동과 환율 등 금융시장에 대한 정부의 정책적 개입에는 한계가 있다고 지적했다.

안영건 기자 ayk2876@kidd.co.kr

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